Походив із шляхетного, знатного роду та керував господарством при дворі великого князя київського Ізяслава Ярославича.

Обтяжуючись галасливим і метушливим життям, у 1056 році, з благословення преподобного Антонія Печерського († 1073 р.), був пострижений у чернецтво в Києво-Печерському монастирі, за що диявол спорудив на монастир гоніння.

Преподобний Єфрем старанно наслідував чесноти свого наставника – преподобного Антонія. З його благословення він вирушив поклонитися святим місцям Греції. У Константинополі святий списав Студійський статут, запроваджений у Києво-Печерській обителі.

У 1072 році преподобний Єфрем був висвячений на єпископа Переяславського. Він збудував у місті перші кам'яні храми.

У 1091 році святий брав участь у відкритті та перенесенні мощів преподобного Феодосія († 1074 р.). Блаженний спочинок преподобного Єфрема стався в 1098 році, тіло було поховано в Ближніх (Антонієвих) печерах.